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如何学习巴菲特的成功秘诀?

发布时间:2019/3/29 20:23:01浏览:

核心提示:一、1999年的太阳谷会议。巴菲特回答记者的的提问,他说,“我的成功是基于一些简单的投资理念和每天满怀热情的工作。” 巴菲特在太阳谷年会的发言,“从来不作市场预测”,香港六合彩开奖结果现场

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一、1999年的太阳谷会议。巴菲特回答记者的的提问,他说,“我的成功是基于一些简单的投资理念和每天满怀热情的工作。”

巴菲特在太阳谷年会的发言,“从来不作市场预测”、“市场并不只是人们卖股票的地方,股票似乎是赌场里的筹码,筹码则代表了公司业务。我思考的是筹码的总体价值。这些筹码值多少钱?我会从源源不断的文件中评估公司以往的业绩。”

太阳谷会议中,巴菲特答听众的问题,“估值不是预测。短期内,市场是投票器;而在长期,市场是称重器。重量最终才是有价值的,市场称重器比投票器更重要。”

巴菲特告诉听众,“当你们投资的时候,你们所做的事情是延迟消费,现在把钱投出去,在一段时间之后会获得更多的钱。关于投资,只存在两个真正的问题:一是你想得到多少回报,二是你想什么时间得到回报。”

二、巴菲特说成功的秘诀在于,他把好几十年的时间都用来看书、读报,而不是运动或在户外活动。当他冒险涉及那些离自己所学甚远的领域时,他总是谨慎,他相信自己所谓的“能力范围”,在自己周围画个圈,待在里面,做好三件事:钱、投资和自己的生活。这就是身家数以亿计的巴菲特简单、普通的生活。

三、巴菲特的祖父泽布隆·巴菲特写给巴菲特的信,“做生意的时候,力求守时,守好你的信用这胜过攒钱,如果你想继续做生意,就要懂得见好就收,有一定的利润就要知足。不要轻率行事,不要急躁仓促,这样无法大富大贵。我希望你在生活中能以良好的心态看待生存与死亡。”

“花的比挣得少”实际上可能是巴菲特家的座右铭,再加上这句话的必然结论,“不借债”。

四、6岁的巴菲特喜欢收集、计算和记忆与数字有关的所有事情。他喜欢看书,大把的时间都用来阅读从本森图书馆借来的书。

9岁的巴菲特看到了一本书《赚1000美元的1000招》,“称重器赚钱的道理很容易理解。我会买一台称重器,然后用利润买更多的称重器。无需太久,我会有20台称重器,每个人一天称50次,钱生钱就是这么来的。”“复利”的想法触动了巴菲特,如果以1000美元起家,每年增长10%;5年内,1000美元会变成1600多美元;10年内,会变成将近2600美元;25年内,讲超过10800美元。

当固定增长率逐年变大的时候,数字会发生爆炸性增长,这就是一小笔钱如何变成一大笔财富的途径。

五、12岁时,巴菲特为自己和姐姐买入了城市服务公司3股的优先股,114.75美元。买入之后,因为走势低迷,股价从38.25美元跳水到27美元,姐姐每天“提醒”他股票下跌,最后迫于无奈当股票最后回到40美元的时候他卖出了,为自己和姐姐赚了5美元。但是不久城市服务公司的股价很快就高涨到202美元。

巴菲特学到了三个教训:1、不要过分股票的买入成本。2、不要不动脑筋的急于抓住蝇头小利。如果他能更耐心一点,就能赚到492美元。3、关于投资他人的资金,如果他出现投资失误,他不想对他们的资金负责,除非他非常确信自己会成功。

六、GEICO公司致力于汽车保险业务,通过邮购营销,而不通过经纪人,因此,其保险相对便宜。这在当时是很具有革命性的理念。巴菲特抓住了商业的基本理念:公司如何赚钱?一家企业更像一个人,它必须找到一个可以为雇员好股东赚钱的方式。因为GEICO公司以更便宜的价格出售保险,那它能够挣钱的唯一法门就是拥有尽可能低的成本。他同时明白,保险公司收取客户的保险费,要早在赔偿金支付之前,用保险费进行投资。巴菲特说这等于是拿别人的钱免费使用,GEICO是一个永不赔钱的企业。

七、家庭资产配置:21岁的巴菲特有了家庭,他将他的收入分流,一部分挣来的钱用于投资并且继续增长;一部分用来供他和苏珊的生活。

八、巴菲特在格雷厄姆-纽曼公司选“烟蒂股”(便宜又不受宠的股票),他不喜欢格雷厄姆的分散投资理念。于是他和沃尔特从《穆迪手册》手机数据,并且填写成百上千张格雷厄姆-纽曼公司用于做决定的简单表格。巴菲特想要知道每一家公司的所有基本信息,一旦看完这些信息,他就会缩小范围,更认真的研究少数股票,然后将钱集中投注在他认为最好的股票上。他愿意将他的大多数鸡蛋放进一个篮子里,因为他总是没有足够的钱去投资,每一个决定都有机会成本。这是资产配置的艺术:把钱放在能获得最高回报的地方。

九、紧紧抓住股票被证实是一次聪明的选择。那些和格雷厄姆-纽曼一样做套利的人每股赚取了2美元。而洛克伍德股票从普里茨克收购之前的15美元交易价,一跃而至收购完成后的每股85美元。如果参加套利交易,25岁的巴菲特的222股洛克伍德股票只能为他赚444美元,而现在,他经过计算的下注为他赢了一大笔钱——大约20000美元。巴菲特家族的历史上还没有人能够一笔赚2万美元。1955年,这笔钱是一般人平均年收入的好几倍。

十、巴菲特明白了资产管理产生更多的钱的潜力比华尔街任何一个人都要强,增加到合伙公司的每一美元都会为他从他给合伙人挣的钱中分一杯羹。而这些钱如果重新投资,又能产生它自己的收入。如果收入再进行投资,它就会产生更多的收入。他的业绩表现越好,挣的钱就越多,他在合伙公司的股份也就会更多,而这又会促使他去挣更更多的钱。雪球开始滚起来了。在他的思维里,31500美元经过12年左右的复利增长可以达到100万美元。

十一、1957年,市场下跌超过8%,而他的合伙公司一年挣了超过10%,次年合伙公司的投资升值超过了40%。巴菲特从管理合伙公司中收取的费用通过再投资,已经达到了83065美元。这些管理费已经将他最初的700美元投资——7个合伙公司,每个投了100美元——迅速增至占所有合伙公司股份的9.5%。而且,1959年,他再次击败道琼斯指数,资产超过100万美元。

到1961年巴菲特成立了最后一个合伙公司,他通过收取的费用再投资,为他挣了243494美元,其中合伙公司中超过13%的财产都属于他。他拥有超过400万美元的资金,11个合伙公司,超过100个投资者。1961年合伙公司的投资回报率为46%,而同期道琼斯指数只有22%,直到1962年初,6年的时间,巴菲特合伙公司的净资产为720万美元,公司规模超过了格雷厄姆-纽曼。因此,30岁的巴菲特成为了百万富翁。

十一、巴菲特在给合伙人的信中写道,购买“正确的公司(有合适的前景、天生的行业条件、管理,等等)”,意味着“价格会一路走好”。定量分析不需要洞察力,大钱往往是那些能够做出正确的定性决策的投资人挣到的。

十二、蓝筹印花公司是典型的垄断经营。巴菲特看中了这家公司,因为它有“浮存金”。印花是预先付过款的,而奖品在之后兑换。在这期间,蓝筹印花公司可以使用这笔钱,有时可用好几年。巴菲特第一次接触这个诱人的概念是通过买GEICO股票,这也是他要拥有国民赔偿公司的部分原因。保险商在被索赔之前能先拿到保费,这意味着他们可以拿这笔钱进行稳定且不断增长的浮存金投资。

很多行业都有浮存金。银行的存款也是浮存金。顾客们通常会认为银行把他们的现金放在一个安全的地方是帮了他们的忙,然而银行会把这些存款以及他们所能收的最高利率放贷,赚取利润。

十三、“零售业是非常棘手的生意,”查理·芒格说,“我们意识到自己错了。实际上每一个经营很长时间的大的连锁店最终都会陷入麻烦并且很难调整。一个20年里占优势地位的零售商不一定在下一个20年例同样有优势。”他们的经历让他们对零售业小心谨慎——随着时间的流逝,这种谨慎只会增长,不会减弱。

巴菲特他们想要的是那些能挣钱的生意,那些有某种持续竞争优势以及能够尽可能战胜资本创造和毁灭这一自然周期的生意。

十四、时间是好生意的朋友,是普通生意的敌人。以合理的价格买一个好公司要远远胜过以一个好价钱买一个合理的公司。查理·芒格早就理解了这一点。巴菲特后来买公司或者普通股票的时候,寻找的是有一流的管理一流的生意。

1957年投入巴菲特合伙公司的1万美元,在1969年价值26万美元。拥有1亿美元资产的合伙公司年平均复合增长率为31%,而且在这12年里没有哪一年是亏损的。

在1966年向新的合伙人关闭合伙公司大门,巴菲特收取的费用经过再投资,在仅仅3年内已经将他的资产净值翻了4倍,达到2650万美元。

十五、从总体来看,伯克希尔、多元零售公司和蓝筹印花公司真正的价值在于两点:第一点就是自我平衡的经营模式——将浮存金转移到控股公司,以便它根据环境的变化做出相应的内部反应和调整;第二点就是组合的力量,因为浮存金和投资会随着时间的推移而不断翻番。

责任编辑:张玉洁 SF107

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